独角兽基金真的来了 一文看清最佳投资策略

2018-06-11 08:06 来源:网络整理

  安信证券指出,市场对于“独角兽”企业有着更高的期许和估值,市场溢价通常处于较高的水平,而投资者也需要承担相应的市场风险和溢价风险。

  由于“独角兽”新股的大幅炒高,“独角兽基金”成为市场关注的另类对象,导致在交易所挂牌首日不仅没有折价,反而出现大幅溢价。这种情况对于发起成立时参与认购的基民固然是福音,但对于二级市场买入的投资者却极有可能是一次被收割的陷阱。高溢价“逆天而行”炒作封闭式基金,早晚需要回归到净值表现和流动性折价的制约,盲目追高买入风险较大。

独角兽基金真的来了,一文看清最佳投资策略

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  其中之二:独角兽基金二级市场上市之后出现溢价

  虽然关于CDR的具体细则还未发布,但实际上在上月发布征求意见稿的两份管理办法当中,对具体的投资机构、投资方式等内容也已经有所涉及。

  业内称,过去一些年,美股里的科技股涨得相当夸张。阿里过去两年翻了两倍,京东过去一年也涨了超过50%。从市盈率角度和PEG角度来看,估值已经不算便宜了,美股纳斯达克指数的估值处于近10年里的高位。

  统计显示,拟任的11位基金经理,目前合计管理的基金产品数量达到42只(ABC类分开计算),其中嘉实基金刘宁管理的基金产品数量达15只,易方达基金胡剑管理的基金产品数量也达11只。

  前述业内人士提到,除了这几只基金是通过战略配售方式来投CDR公司之外,其他基金也可以投CDR公司,不过是通过其他方式来参与。但是相比较,这几只基金买的比例会更高。

  独角兽企业海外破发的情况比比皆是,比如平安好医生作为港交所上市新政后首只上市的“独角兽”,上市次日即告破发。

  此外,继5月3日提交了港股IPO申请之后,小米的CDR发行日程也呼之欲出。新时代证券研究所所长孙金钜指出,小米此次发行将包含香港公开发售、国际发售、CDR发售三部分。

  这意味着:普通个人投资者享受着和全国社保、养老金等机构同等的配售优先权!

  5月4日,证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》。其中第四十五条就规定,已经获得中国证监会核准或者准予注册的公募基金投资存托凭证,应当遵守以下规定:(一)基金合同已明确约定基金可投资境内上市交易的股票的,基金管理人可以投资存托凭证;(二)基金合同没有明确约定基金可投资境内上市交易的股票的,如果投资存托凭证,基金管理人应当召开基金份额持有人大会进行表决。

  难道只有新发的“独角兽”基金未来才能投CDR吗?

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  优先个人投资者认购,若第一阶段时间内对本基金达到募集规模上限,则提前结束募集。

  (Wind综合中国基金报、红刊财经等)

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  部分战略配售基金上限为500亿元,且分阶段销售:第一阶段时间内,仅对个人投资者发售,单一个人投资者限额50万元;第二阶段时间内,仅对特定机构投资者发售,特定机构投资者指全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金四类机构投资者等。

  独角兽基金火速落地,从申报到获得批文仅用了6个工作日,从拿到批文到开始发售仅隔着2个工作日。

  同时,配套规则也在路上,6月6日深夜,证监会发布的《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9份文件,将支持境外企业境内上市的CDR(中国存托凭证)机制落入实操阶段。MJp博思财富网

  第二个问题:买哪只?

  很多独角兽目前仍处于亏损阶段,后期盈利情况怎样,不确定性比较大。大泰金石研究院资深研究员王骅亦认为,CDR独角兽回归是目前资本市场的热点,市场也会大肆炒作,上市之后大概率能带来短期的上涨,但是从香港和台湾的经验看,股价涨到高位泡沫破裂后会是一地鸡毛的局面。尤其是这些独角兽并不和企业成功划等号,大部分也都是互联网高科技企业,在三年的封闭期内股价的发展存在很大的不确定性。

  也未必。一位基金公司国际业务负责人猜测称,“其他公募基金或机构应该都可以参与投CDR公司,这样更合理一点。”

  优势1:命中率或远高于“打新”

  销售渠道:1、基金公司;2、银行;3、券商;4、第三方基金销售公司。6只基金对应不同的银行券商等。

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